13/8/2019 放下

今天是2019年第32个星期，也是笔者在2019年第32篇文章。

自上个星期，老特又在Tweet Post丢了一枚炸弹，说假如老习在9月之前还不让步谈妥，老特就对3000亿商品起10%关税，我其实想他一次过起，不过这也证明老特其实对老习也是有些敬畏，不然他不会留20%商讨的空间，市场上也有人说这是老特与老习做的大龙凤，最终目标是要美联储降息，是与否，相信各位投资者应该知道，笔者不多加分析，纯粹分享。

也就因为这个原因，相信很多投资者身家都縮水不少，笔者也不例外，砍到手软，因为笔者要提高现金流量，砍下砍下变成净现金了，虽然很痛，但我知道这是必须要的，当组合庞大时，适合的操作是应该的。而与此同时，有些股友看不下手，而看着自己的转盈为亏，甚至乎越亏越多，这有如鳄鱼理论，当鳄鱼咬住你的手，假如你不放弃你的手，你将会失去生命，将此理论应用在股票操作上就是假如不做适当的止损，而长期持有，抱着一天不卖，都还不算亏钱的心态，那么他就会看着他的资金慢慢的被侵蚀，当接受不了时，就会崩溃，从此离开股市。

而笔者宁愿砍完止损，亏损是5位数，笔者痛吗？我告诉你，我也是很痛，但在我脑海里，当知道前面的路会越来越暗淡，甚至乎看不到往前的方向，笔者宁愿止损以保护资本，免受精神压力，保持理智再寻找机会。而笔者会这样做是因为：

1.       中美贸易战

2.       日韩贸易战

3.       全球货币贬值潮

4.       3月与10年的债率倒挂

5.       石油需求的放缓

6.       黄金的飙升

7.       香港反送中事件

8.       全球经济放缓

9.  美国与伊朗，北韩的纷争

10. 英国脱欧

无论我们做什么事情，都要顺势而为，而假如你知道即将要逆势，为何还要与市场博过，这与赌博有什么分别。也有人说，只要公司基本面不变，就应该往下加码，或继续持有，可是必须知道的是，所有基本面数据是从过往的数据算出来，假如经济放缓，你觉得公司基本面会因为大势而改变吗？在稳定的大市所买的低估股票价格，在熊市的环境是属于高估。当在真正的熊市里，每个人都是要钱不要票，这时就会与基本面脱钩，而你只有在这个时刻才能买到便宜票，问题是你敢吗？

其实在我们的生活里，放下是一个很大学问，讲是容易，真正的执行起来，还是有一定的难度。假如当不下，就会变得执着，迷失方向而做错事。如在感情里，你放不下前任，而导致你不能全心全意爱下一位，或你宁愿选择单身；在工作上，假如不放下自己的舒适圈，那么你就会慢慢的失去市场的竞争力；在人事方面，假如放不下一时的争执，就会导致失去一段友情，亲情或爱情。同理在股市方面，你因为放不下亏损这个心结，并且觉得股票是不可能赚钱的，你就会离开市场，失去其中一个能达到财富自由的工具。

在很多大企业家的访问里，每个人都说他们都是如何从失败，谷底，慢慢的一步一脚印把自己的企业做大，笔者觉得共同点是他们都能放下，放下失败带给他们的失望，放下生活带给他们的压力，勇往直前。还有一个共同点，他们都在创业时都有亏钱，有的还被银行追债，差点要关门倒闭。假如今天你是做生意的，为何你能承受生意上的亏损而接受不了股票的亏损呢？亏损后，你是否有检讨亏损的原因，因为贪心追高，跌破心理价不止盈或止损，公司分析那一部分做错了。

其实在从去年开始，要在股市赚大钱也不容易，因为不稳定因素太多了。而如果今天的你是在亏损状态，别气馁，所为富贵险中求，但其实你在股市不稳定的状态下买股票，其实风险是降低的（只要是好公司），因为这时你才买到便宜票，乱世创英雄，看你是不是那位英雄了。

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3/8/2019 怎么办？

今天是2019年第31个星期，也是笔者在2019年第31篇文章。

由于笔者之前忙着，没抽出时间更新文章，对有跟踪笔者的读者说声不好意思。

自上星期开始，我国的股市就不断的被调整，很多人都以为这个星期应该是调整完毕，由于美联储符合预期的降息0.25%，股市之前已经有提前反应，所以美国股市才不断的破新高。

大众投资者都认为五穷六绝七翻身，七月头本来翻到好好的，因为G20和谈，而昨天老特又来故计重施，说道中国迟迟不回复，所以要加中国10%关税。很多投资者，朋友，笔者的读者都问道，怎么办？

“怎么办”这三个字相信大家都不陌生，从小到大我们遇到任何不顺利的事，或遇到瓶颈，都会到处向高人请求问道，“怎么办”才能解决？而笔者相信“怎么办”在股市里也是较常发生，因为投资股票是一种艺术，基本面的投资者根据公司的基本面，前景，行业周期等等来推算合理价格以及低估价格，等到时机来就分批买进，因为基本面投资者知道他不可能买在低点，而这个盲点是一般人会很难承受股价往下跌的压力，随之市场就有了基本面决定公司，技术分析决定买卖以提高胜率。

回到今天主题，我们应该要如何今天市场带给我们的“怎么办”呢？大部分投资者都认为贸易战应该会慢慢的协谈（包括笔者在内）这个炸弹可以暂时放一边，股市应该会有短暂一波上升行情，可是自昨天老特丢了一颗炸弹之后，我国也随之发布了出／入口数据明显的下降了大概3%左右，意味着我国经济已经被动摇了，笔者不明白为何财政部会发布新闻说我国经济在成长中。而同时中国也发布了不怎么理想的数据，贸易战的效果已经慢慢的浮现了，有跟踪笔者的读者应该都知道，笔者曾说过今年股市行情还可以，风暴可能在明年会来临。假如贸易战持续下去，会有可能。

温水煮蛙这成语相信大家并不陌生，而面临这些那么多的不确定性，我们应该怎么办呢？笔者自己的建议，可是并不代表给予阁下任何买卖建议，假如你觉得是买卖建议，建议关掉此文章路过，

1.  你的买入价是否很低？假如你所投资的公司是Sunrise Business，良好的基本面以及前景，而且你的买入价很低，可以继续持有，因为基本面加上前景良好的公司，只要熬过这难关，春天就来临不久。

2.  回想当时你买入的原因，短期的还是中长期的？假如是短期，跌破止损点就要走。无论什么理由都必须跟着自己设计的交易计划走。

3.  股价下跌导致你有心理压力从而影响工作，家庭，建议减少部分股份，加持现金流，等待适合时机再重新买入

从各种指标，很多股票都是在超卖阶段，笔者觉得会有一波的反弹，大家可以乘机套利／止损，加上这个月是季报旺季，大家可以对自己的组合做调整。

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22/7/2019 投资犹如玩Poker

今天是2019年第30个星期，也是笔者在2019年第30篇文章。

本篇文章与投资观念有点出入，假如令各位投资者觉得不妥，有请路过。

相信大家都有玩过Poker,而Poker对比其他赌博游戏如Banker/Player, 三公，轮盘等等较有更高的技术含量。

为何笔者会说Poker含有较高的技术含量，因为Poker包含心理战以及资金投放策略，当然运气也是必要的。意思就是，就算你手握烂牌也不一定会输，假如你的心理战术以及资金投放策略对，你最后也是能赢的，在Poker术语“偷鸡”，也就是说就算你手握烂牌，可是通过心理战以及资金投放策略让对方认为你有好牌，从而放弃与你继续纠缠下去。

而从投资的角度来看，对比Poker我们需要学习的领域更为广泛， 如经济面，庄家面，筹码面，基本面，技术面还有行业面。我们学习那么多面就是要尽量预测公司的季度业绩是否良好，以避免看错公司导致亏损。而公司的季度业绩就是我们要知道的底牌，而我们博弈的对手就是市场先生，市场先生包括庄家，大型投资机构，外资，散户等等。有经验的投资者应该都遇到过相似情况，一家公司的股价在业绩出前偷跑，大家都纷纷觉得接下来业绩会好，所以很多人在业绩出前追高，可是到最后出来的是业绩炸弹，隔天立即暴跌，想跑的人跑不掉，有些投资者不忍心割肉，唯有长期持有住套房，而理性的投资者就忍心割肉，因为一般上偷步上升的股票，假如遇到业绩炸弹一般上隔天股价都是暴跌到不堪入目。

以上的例子就犹如Poker，市场先生拉升股价，让你觉得公司业绩很好，所以你也跟着买进，谁知道业绩出来是炸弹，而市场先生有可能已经在高位出货。而你会被套是因为被市场先生玩弄你的心理——贪念而让你中套，因为贪念，你怕错过这次的赚幅，而投入大量资金，当股价下跌时所亏损的数目超过你的心理能承担的数目时，这时候你就会被恐惧情绪牵着走，造成心理压力从而影响你的工作与生活。

在正确的投资观念，投资股票就是投资公司，股价随着公司的发展而攀升，市场上有很多人用Public Bank，Harta，Topglove，Penta，Vitrox, Nestle 和其他来做例子，只要长期持有，你的身价也随之膨胀。可是在马来西亚一千多家公司里，你确定你能从一千多家公司中选中这些股票长期持有？笔者之前有和持有过以上股票的投资者做过访问，大部分投资者都是套利，或在市场不好时止损，只有小部分买了就放着，造成他们百万身家，而为什么只有小部分的人做到，而大部分的人做不到呢？

其实Poker和投资一样，最重要的就是心理层面，所有技术与知识都是能靠后天学习，尤其是在现今资讯泛滥的时代，再不然就找名师上课（确保你找对名师）；而心理层面是最难的，因为不同的人不一样的性格，暴躁冲动的很难耐心的守着一家公司，因为一般上资金投入都是被贪念主宰，而心思慎密的就会想多多而导致自己恐惧从而守不下去，反而单纯的投资者，傻傻的长期持有，赚幅可能比许多大师更高，再加上幸运之神的眷顾在烂市中买对公司。再有一些投资者投入股市的是小钱，所以股市的波动对他们来说影响不大，所以能做到长期持有。可是一般只要在股市赚到钱的人，都会慢慢的投入大资金，所以最后过不了心理所能亏损的压力，从而离开股市，觉得股市是不赚钱的。

除此之外，假如以投机的角度来看，股价上下就是Supply VS Demand,越有故事题材，再加上市场唱鸟的推广，就算这家公司的基本面很烂，股价还是能上涨，而上涨的幅度有时比投资稳定公司的快,而有些人却抱住这些公司长期持有，反而越套越深。因为市场先生玩弄的就是我们的心理——贪念。 这也是为何越多人从研究公司，慢慢的衍生除庄家面以及筹码面，因为在他们的角度里，基本面是能被操控的，例如把这一季度的业绩放到下一个季度，把当季的业绩做到平平，把对公司信心不稳定的投资者刷掉，再慢慢地累计到下一个季度业绩爆发时拉升，很多投资者也是死在这一块。而庄家面和筹码面主要是研究主力是否流入个股，通过过往的交易记录，公司的announcement，大股东的买卖，当天的资金流量，Volume以及各种indicator来判断，因为我们都知道，股价要上升就是要有资金流入，也就是要有量，而量来自市场对公司股票的需求。 其实这也是能被玩弄的，在笔者的研究，所有接触到人的东西，都是能被操控或玩弄的，相信这时候会有人问道，那么我们学那么多面干嘛？

其实我们学那么多就是要知道对方如何出牌，如一般的职业Poker选手，他们都会看他们对手之前的比赛，从而了解他们的惯性。

而在投资方面，我们就要知道那些公司股票是好公司，与基本面挂钩，业绩随着公司成长而成长。那些是与故事挂钩等等。

而在笔者的投资逻辑里，研究大市面与经济面就是预测市场情绪从而决定投放资金，研究公司行业，基本面以及前景就是研究是否符合市场题材，研究技术面，筹码面等等就是了解这支股票是否在市场有需求。假如你觉得研究这些很复杂，最简单的方法就是，当股市大跌买入优质的股票并且长期持有（周期性股票除外），每周只是看看公司的annoucenment，不理会市场波动，花大部分时间去享受生活或赚取Active Income。

总结来说，无论什么方法，只要你在股票市场赚到钱就是好方法，因为你花时间研究股票，投资股票就是要赚钱，不要被所谓的正确投资正路的框框锁住你，跳出框框寻找适合自己的方法，那就是正确的投资正路。

所以在进入股市或投资一家公司前，先问自己的性格是属于那一种，然后加以琢磨自己成为一个投资者应有的性格，这都必须多听前辈的意见，从失误中学习，很多人都说，亏损不可怕，可怕的是亏损那么多次还不懂自己错在那里。

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13/7/2019 何谓风险，可怕吗？

今天是2019年第29个星期，也是笔者在2019年第29篇文章。

今天主要和大家分享的风险，而这篇文章的灵感来自于最近热播的连续剧《白色强人》。

何谓风险呢？

根据字典的意思是如果做某些事情有机会伤害到自己的；或有可能出现的危险。

风险这两个字相信大家都不会觉得陌生。有的人因为了解风险而冒险从而获得巨富，我们称之为风险先生；而有的是因为害怕风险，所以宁愿安稳的过日子，都不愿冒险，我们称之为安稳先生。

相信我们身边都有风险先生和安稳先生。根据笔者的观察，一般上安稳先生看到某某人成功时，他们通常都会说：

1.  假如我有他这样的背景，我也能做到

2.  假如我好像他／她那么帅／美，我也能做到像他一样

3.  他一定是通过非法的手段才有今天的成就

4.   他只是比我幸运而已

可能还有其他，笔者就不一一多说了。

而安稳先生并不知道风险先生冒着多大风险去做，才能得到今天的成就。笔者认识几位风险先生做工程的承包商(contractor)，他们都是隐形的富豪，office就在很普通的shop lot，可是生意额是算千万马币。他们与分享刚起步的故事，他们刚起步时，试过几晚没睡赶图赶工程，牺牲陪伴家人的时间，在经济不好时会有很多烂账，有时工程完毕后去收尾账时，还要求人，利用各种理由如过华人新年，什么什么大日子，自己的生意状况等等理由，到最后可能还要被人砍一刀，意思就是本来应该收回RM100千，被砍RM 20千，不然就不用收。有时他们要去找新工程时，还要看人脸色，应酬等等。有一位说道差点要宣布破产，因为欠债太多，因为一般上做工程的公司都是从借钱开始，订货时要给现钱，因为新公司一般都不给Term，假如钱收不回来，他真的是要破产了。当时的他，每天到他客户的office等他，求他release payment 。除此之外，在承包合约里有一个term叫LAD (Liquidated Ascertained Damages), 意思就是在限期内如果没完成工程，会被罚款每天5千至20千，或者更多，也就是JAKS与THE STAR所牵涉的官司。当然有人做到很成功，有的人做到平平稳打稳扎。

为何此灵感来自《白色强人》呢？因为戏里有一幕，男主角是属于风险先生，他要帮女主角在短期内开刀做心脏手术，因为拖多一天，可以被拯救的就会就会减少，而这个手术是男主角之前完全没有做过，他通过不断的看回过往的案例，不断的练习。假如这位男主角没有冒险的帮女主角做手术，而是选择稳定的将她送去美国治疗，有可能错过了拯救时间而失去治疗的机会。

而稳定先生一般都不希望冒险，所谓要稳定不要乱。如只求三餐温饱，够吃够用，稳稳定定的过生活就好，努力把工打好，放工消遣，周末放松。可是事情真的那么写意吗？之前有位成功人士说道，千万别在能冒险的年纪选择安逸，因为安逸会让你失去竞争力，你会跳不出舒适圈，因为当你遇到逆境时，你就会不知所措。如笔者一位朋友，他的公司之前福利很好，他说能做到退休，可是他公司出现瓶颈，之前所谓的好福利都不断的剥削了，可是他唯有忍，因为他有家庭，要走并不是容易。

一般稳定先生会选择的投资是定期，基金，储蓄保险以及房地产（因为他们觉得能看到，摸到，就算不升值也能保值）。

而风险先生会选择的投资一般都是高风险的如股票，外汇，bitcoin，做生意等等。

而在笔者的观点里，风险来自于无知，因为不了解，所以觉得危险，如驾车，你不会驾你就会觉得风险高，假如你会驾就会觉得其实驾车也没怎样。

其实股票投资对笔者来说，只要你有自己的交易或投资计划，其实风险是很低的，并不会像戏里说会亏完甚至跳楼，因为只要你懂得止损，加上如果你会判断什么是回调，什么是转势，一般上亏损都控制在你手中。除非你乱用杆杠，如最近提倡用Margin Account和re-financing的技巧，其实都没错，只要是你确定自己的技术到位，千万别因为一时的贪念而导致自己不能翻身的地步。

市场好的时候，只要你知道如何判断股价趋势，加上基本面与行业主题，一般上赚5 – 20％都不是问题，而当然看错就要严格止损，笔者并不建议新手往下加码的策略。

总的来说，假如你想未来的你感谢今天的你，勇敢的成为一名风险先生，并不是有勇无谋的冒险，而是经过部署，练习，了解，安排，计划等等而冒险。无论如何，未来在我们的手中，未来的你会成为什么就取决于今天的你做过什么。

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7/7/2019 G20高峰会议后的市场走向

今天是2019年第28个星期，也是笔者在2019年第28篇文章。

G20后的这一个星期，相信很多股友的身家都涨了不少，笔者的组合单日回酬也在这4年里破新高，尤其是之前对股友提过的Mi和OCK等等。 

不过以最近的报导来看，全球还是充满着不确定性，虽然老特和老习答应重新开始磋商，但是要达到双方妥协，看来是一条漫长的道路。首先，中国已经放话，假如要中方妥协，必须取消所有关税，解除对华为的制裁以及放弃强迫中国采购更多美国商品。而在美国方面，老特就放话如果有必要的话，会随时提高对中国3000亿美元商品关税，虽然老特明年是选举年，但他也不能在短期与中国妥协，因为这些条件都对美国不利，再加上美国内部政治问题以及老习不断对盟友打起贸易战，笔者觉得他会较劣势。而中者相信中国会继续拖，边谈边拖边打，从而想出更多后备计划以防老特随时变脸。除此之外，老习的优势是在不用担心内部选举的问题。除此之外，中国近年经济发展蓬勃，对出口的依赖度已经从以前最高35%降至19%，对美出口的依赖度也从7%降至3.6%，所以假如中国对美出口全部叫停，中国经济成长会有约2.4%的损失，而中国至今仍然有6%增长，相信对中国影响不大（以上资料取自资汇）。同时，华为的举动也让老习跌眼镜，本以为通过美国科技巨头制裁华为，会动摇中国，可是华为接一连三的反打回去，笔者衷心也佩服华为，一家民企公司对抗美国那么多家科技巨头。

所以笔者的操作策略仍然是短期为主，以现在的的市场，你很有可能今天巨赚，明天来个利空消息，你就会见财化水，甚至会出现亏损状态，所以达到止盈或止损点，必须严厉执行，要记得市场是不会关门，你肯定是有机会买回的，假如你对个股特有信心，和不高位卖一部分，在低位买回呢？有人会说，假如卖了没跌而不断向上爬，那不就买不回？笔者对此回答是，你只是卖了一部分，假如股价向上跑，你也是赚，只是赚少，同时你也能把你卖出的盈利买进另外一支强势股，所谓进可攻，退可守的地步，在股市，切记凡事别去到太尽，刚刚好就好，不过这也必须靠你个人的操作能力，首先你必须会看图以及基本面选股。基本面就犹如你选一部好车，分析车的性能；而技术分析就像一张地图，你必须会用各种指标，趋势线来驾驶你的车如何从始点驾到终点。假如你肯花心思去看每一家公司的股价图，你一定会找到并且领悟到个股的走势原理。                                                             

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