18/5/2019 中国与美国

今天是2019年第21个星期，也是笔者在2019年第23篇文章。

笔者刚完成了第二次的FB Live，希望笔者的功课有帮助到大家，如果有那不足，也欢迎指教以及交流，首先谢谢有观看的股友，谢谢你们的支持。

5月第三个星期即将过去了，下个星期会开始有很多公司出业绩报告，大家要小心业绩炸弹哦。

最近有很多报章都有报道贸易战会导致全球经济衰退，让我们探讨这个事情。如笔者的FB Live提到，大部分经济风暴都是突然来袭的，如过往的科技泡沫，雷曼兄兄弟事件等等，都是不能预测的。难么，现在全世界都知道贸易战会带来经济风暴，加上最近外资的撤离步伐，笔者可以说是已经预先反映了未来吗？而特朗普是一位著名的生意人，他所做的这些决定，应该都是有经过一系列的思考？假如他是没思考而是感性的去做决定，我还蛮怀疑他是怎样把生意经营到那么成功（笔者没去了解过背景）。也就是说，假如经济风暴真的来临，这也是特朗普一手造成的，那么他也会在美国历史上成为一个著名的“好”President。除此之外，特朗普除了对中国发动贸易战，其实也对墨西哥，欧洲以及加拿大也发动贸易战，并且最近与伊朗有要发动战争的火药味。如笔者之前的文章以及FB Live提到，美国的经济真的能追得上贸易战带来的通货膨胀的影响吗？加上美联储意向鸽派，假如再减息虽然有帮助于推动经济，可是同时也会在带来一轮的通货膨胀。

笔者看过一段短片是访问美国公民对贸易战的看法，有一农民被访问到，特朗普虽然会把征收回来的关税买回自己的农业产品，问题是关税也是从美国公民以及额外贸易战关税而来，这只能应付短期，长期继续的话，就是说美国的农业经济活动会被放缓。所有的生意都是靠市场去发展，没有市场，公司怎么做生意呢？

而最近中国也发表声明说绝不让步妥协不平等合约，并高调的说要美国拿出诚意来磋商。而中国有什么本事敢于美国硬碰呢？笔者做了些研究，总结如下（在FB live 有提到）

1.  农业产品

-   已经发动了，上星期已经开始不向美国进口3，247吨猪肉

-    

2.  拥有大量美国债卷

-   这个应该不到最后应该不用，因为是两败具伤的策略

-    

3.  在中国的美国企业

-   大部分的美国企业如Apple，Nike，Adidas，Starbuck等企业都从中国赚取不少的生意量，由于这个贸易战的关系，中国很有可能会开始抵制美国货，那么这些大型企业也会收到很大影响，如Apple大部分的盈利是从中国市场，假如这些大企业生意做不好，那么美国的税收也会相对应的减少。

4.  人民币贬值

-   在之前的10%关税，中国已经把自己的汇率贬值10%来抵制，现在额外15%，由于中国还是出口型国家，所以对于货币贬值的策略是司空见惯的，不过这会拉高中国的通膨。

5.  稀土

稀土是所有科技产品不可缺失的一种原料，由于开采艰难，和会导致环境污染，所以很多西方国家都是入口的，而美国80%稀土都是从中国入口，所以你会看到关税清单没有稀土。在美国其实也有大量的稀土，不过由于环境污染的问题，所以他们没有开采。不过在中国关税清单上有稀土，而美国只有一家公司受害，MP Company。假如中国拒绝出口稀土至美国，那么美国科技业会有很大的影响，大家都知到美国之所以强大除了军事与金融，科技发达是主因。

6.  5G

特朗普制裁Huawei，而Huawei 5G在国际市场占有30% Market Share。之前欧洲，加拿大，美国都拒绝用Huawei，可是最近报道，德国以及法国考虑重新采用Huawei，不过在保密条例上可能还有很多细节必须讨论。特朗普这一举动，对他自己也是不利的，第一他们自己研发的5G还没到有成果，同时所有Huawei美国的supplier如Broadcom，Qualcomm，Analog Devices，Micron以及Skyworks Solutions等美国企业都会被影响。而Huawei本身由于贸易战的不稳定性，已经存了1年的货来应对。

这是笔者找到的资料，从种种迹象来看，中国从百多年前已经被全世界欺负的很惨了，如八国联军事件，日本统治中国时候的事件。而笔者上一篇文章提到，那一个国家人民会较团结和吃苦呢？就是这个意思，笔者看过的短片访问是，中国国民由于贸易战的关系，变得很团结，以下是Huawei员工访问的链接，大家可以参考参考。

https://hk.finance.yahoo.com/news/華為的員工心聲-075222641.html

同时笔者之前有分享过5G所带来的影响如下

https://jsinvestdiary.blogspot.com/2019/05/23122018.html

总结来说，风暴都是突然来袭，假如我们能预测到的话，就是说其实都能解决的，如笔者之前提到，5穷6绝7翻身，6月尾老特与老习会在高峰会议见面，看他们谈到如何，谈妥就是7翻身咯。呵呵，希望有如此简单。

各位股友加油。                                                    

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23/12/2018 前因后果

这是笔者之前Post在Facebook的文章，现在是从新放在笔者的blog里，大家可以参考贸易战带来的效果。

最近笔者都被身边的人问很多不同的问题，但是这些问题都是围绕着同一个事件 － 熊市吗？笔者把问题归类以下：
a. 你上一个文章说千载难逢的机会，是否能all in 了 ？
b. 股价几时才到底部 ？
c. 现在是熊尾吗 ？

根据以上问题，笔者首先以个人的看法来分析，欢迎各位的指点和交流。

我们先从宏观大市去分析，再到微观。 

自10年前美国为了救市进行大量QE和降息，所有过往的经济循环已经被打破了。当时美国不断QE通过购买债券和降息把资金流去市场，从而推动美国经济。在这10年里，美国的热钱除了流进美国本土，同时间其实也流入亚洲市场。所以在这10年里，很多亚洲国家的房价，股市都不断破新高，屋价甚至乎是起了几倍，很多普通的人，因为房价或股价而发达，人民开始有钱，就消费，通货膨胀不断增加。很多人说，过去的经济风暴都是因为泡沫，现在还看不到泡沫。其实泡沫已经在这10年内慢慢形成了。

自2014年开始停止QE，2015年开始起息，导致全球资金不断的流回美国。其实当时的泡沫也慢慢的被刺破，因为物价，股价与屋价都必须有资金流入并且承托着才维持高价。反之，当资金流出，所有价格就应该会往南跑。其实自两年前，经济其实已经没有在膨胀，而在放缓。直到特朗普赢了大选后，他把泡沫刺破的速度加快，如钢铁税，伊朗油价战，贸易战等等。

现在我们不难发觉，全球物价已经被热钱炒到很高，现在是看谁的资金维持不到高价格，谁就开始出问题，如因为美国起息而导致土耳其，阿根廷与印尼的汇率过度贬值，导致这些国家经济开始出现问题。在特朗普上任后，美国有差不多1 年多的牛市，这是因为特朗普为了刺激美国经济，把公司税降低，公司自然就会有了一笔资金，每个人都希望用钱赚钱，银行利息与债卷利息都不怎吸引，那资金就流入美国股市，所以我们可以看到，美国股是破新高，可是全球股市并没有，只是从低位反单至差不多原来的位置。

值到最近，贸易战的后果开始慢慢越来越明显了，美国经济从不断进步，到现在开始出现放缓。除此之外，因为贸易战，导致很多科技巨头的业绩出现下滑，显著的有苹果。因为苹果的科技产品，创造了很多大公司与就业机会，如著名台湾郭台铭。虽然一部分原因是由于苹果的产品开始没有什么创新，可是由于他的品牌和品质，还是有人会买。可是，由于贸易战导致苹果成本增加，所以他的价格也相对提高，高至一般人不能负担，而导致现在减产。郭台铭也先相对的在台湾把多间工厂关掉，很多人失业。这就是典型的例子，当然除了苹果之外，还有别的公司如Caterpillar. 

现在是全球贸易的时代，所以当两个大经济体打架，我们小国也难逃一劫。

加上最近Huawei事件，由于5G科技牵涉到军事领域，如只需要通过网络入侵敌并中断和扰乱国的政府电脑系统，供水，发电，通讯，金融与交通运输等，从而侵略。从过去几十年，美国无论是科技和军事都是世界的领头羊，现在中国自八国联军惨败后到现在从新崛起，特朗普是个典型美国主义者，他自然不会让这些事情发生，所以才发起贸易战和最近的Huawei风波。从现在的格局来看，暂时是由中国领先。笔者看来，贸易战与5G战不会那么快结束，明显的大家都不会让步。中国从过去几年不断有大企业出现，如Alibaba， Tencent，Xiao Mi，Huawei 等等。有去过美国和中国的人应该知道，他们两国城市的发展程度相差太大。

在5G战里，中国面对的不止美国，而是五眼联盟 － 美国，澳洲，加拿大，纽西兰 和英国。不过Huawei暂时领先拿下全球23家电信合约。并且中国的芯片－麒麟开始研究成功。贸易战主要是，美国税务在中国的科技产品，而中国就是把税务提高在美国的农业产品。

以暂时来说，笔者觉得中国赢面较大，因为最近美国股市下跌，Nasdaq正式进入技术型熊市，看起来特朗普比较急，有可能他为了下一次的选举，把态度放软和中国商谈，因为中国人口稠密，也需要美国的农业产品。

笔者会在下一篇继续讨论如何应对现在的市场，应该空仓，捞低，还是观望, 以回答上面的问题。

http://www.enanyang.my/…/%e8%b4%b8%e6%98%93%e6%88%98%e6%9d…/

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13/5/2019 贸易战升温，马股跌破1600点

今天是2019年第21个星期，也是笔者在2019年第22篇文章。

今天对各位股友来说应该算事黑色星期一，今天下跌股815， 上身股140。而我国指数今天一度跌破前两年低点至1599点，幸好最后守在1601点。而今天我看到有人说熊市要来了……

在判断熊市是否要来，我们可以根据数据以及大环境来判断，之后你就能随之调配你的资金。首先我们以技术分析来判断技术型熊市，也就是从高点跌20%以上。

1.  KLCI指数 

虽然今天一度跌破1600点，根据技术型熊市，从高点跌20%以上就会成为技术型熊市。从笔者观察KLCI从高点跌至1600点，是15%左右，假如要跌至20%，大概会在1500点左右。不过去年由于国家队扶盘，而由于国行减息加上贸易战，国家队开始乏力，难以扶盘。

2.  Smallcap小型股指数

自去年1月开始就不断的跌到12月最低点，跌幅达40%。随至在12月尾反弹16.8%，所以从高点跌至今天大概30%左右，虽然小型股自1月至5月有个小牛，主要是靠建筑，石油与科技带动，反弹至生命线EMA 250以上，可是过没几天就一直下跌，甚至今天跌破最后一道防线EMA 54，中长期暂时看空。

3.  FBMEMAS

而FBMEMAS指数从高点跌至今天是16.4％，而如果跌至20%大概是在10，700的水平

以技术分析来看，现在还算属于大型回调当中。

而在刚刚7点左右，笔者看到一则新闻，中国也开始反击，会在6月1日正式对美国商品征25％关税。很多人会问这场战争会完吗？明显的中国并不接受美国开出的条件，因为现今的中国与10多年前的中国实力是大不相同。笔者刚在本页面分享了中国成长的纪录片，中国用15天造30层高楼，科技的领先如超级电脑，军事设备，5G以及在庞大的投资额在科技领域等等。有兴趣的读者们可以到笔者页面看看在自行判断与分析。除此之外，物价上涨，你们觉得美国国民会能吃苦还是中国国民呢？这个你们应该有答案。假如民不聊生，那么特朗普连任的机会就是？假如是民主党赢，你们觉得他们的竞选宣言会不会把解决贸易战放在其内？（假如真的拖）。这就留给大家思考思考。

而今天的大回调，笔者并没有任何动作，因为上星期套利了一部分，现金水平还算是健康，而且笔者的组合有一半的股在收市时尾盘拉升至开市价，所以对笔者来说今天的跌幅还可以，当然今天笔者的组合回酬是负数的，假如过多几天不对路，笔者会慢慢撤离，再慢慢的从底部再买过，我的心脏已经被特朗普训练的特别强壮了。很多人说去年12月错过了，现在特朗普在给你们多一次机会发挥别人恐惧我勇敢了，现在是看你们敢不敢了。

总的来说，今天的跌势应该会持续知道有利好消息为止，如最好让他们两个见下面，不要耍花枪。所以今天出现的恐慌性抛售以及套利活动，大家都不用担心，因为股市不会每天的下跌。有大笔资金的股友可以等股市低成交量，买入低估基本面强的股票；而持有股票的股友，假如现金流不怎么健康，建议对没有信心以及风险较高的股票先套利一部分，不然你的心智会备受折磨，投资股票是快乐的事，别让它带给你不快乐。要知道股市是不会关门的，随时都有机会，最重要是有资本，留的青山在，不怕没材少，不然到时你又会再一次在股市编舞时，你后悔的说没有在那时入场……

各位股友加油                                                               

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11/5/2019 贸易战带来的影响

今天是2019年第20个星期，也是笔者在2019年第21篇文章。

今天刚刚做完了第一场的FB Live，有支持的朋友与股友，笔者在此谢谢你们的支持，笔者会尽量持续每个星期六下午5点做40-45分钟的FB Live以分享笔者在股市搜索的资料与看法，有兴趣的股友能留意。

回到今天的主题，有观看笔者的FB Live应该知道，这个星期是非常动荡的一个星期，全球股市从牛转熊，连续跌4天，在星期五美国宣布对中国的2500亿的货品课25％的关税，其余3250亿在1个月内的磋商以决定是否课25%关税。无论如何，笔者觉得他们总会想个双赢的局面，如果不是，对他们两国的经济层面都有很大的影响。

我们先从美国的角度来看，如笔者FB Live里谈到，假如25%关税不断增加到5000亿，美国的通货膨胀会达到很高水平，对与他们国民的来说，意思就是生活水平增高。以美国最新数据来看，虽然美国的股市行情不错，可是他们的经济增长能追的上关税带来的通货膨胀吗？除此之外，中国如果不妥协，下一步就是拒绝向美国入口大豆，由于特朗普大部分选票是从农民而来的，这会增加到特朗普下一届连任的风险，虽然他说会用关税来买回自己的大豆，再用其余的作为基础建设，虽然会进一步增加美国的经济，可是人民的收入追的上关税带来的通膨吗？除此之外，特朗普自上任以后，不断到处向别的国家课稅如欧洲，加拿大等等，又有一笔军事消费在伊朗，同时美联储虽然偏向鸽派，可是他们还在进行QT（Quantitative Tightening）,也就是缩表，对全球经济仍然不利。

而从中国的角度来看，很多厂商会开始从中国搬离至越南，印度与柬埔寨，原因是较低的labor cost与避开关税。这也无形中对中国的经济有很大层度的影响，中国的失业率会陆陆续续增加。笔者今天看到香港的报道，有很多在深圳设厂的商家以为贸易战即将结束，加上之前人民币贬值以抵消10%关税，可是今天他们后悔没有撤离。因为25%关税的增加，他们的货品价格就会缺少吸引力，有些访客说道美国的订单稳定以及能赚取较高的利润。同时，中国之前设下的目标是要在2020年实现GDP翻一番，也就是GDP必须达到6.1%或更高才有机会达到目标。根据南洋商报报道，中国可能会采取以下措施来刺激经济：

1.  推出更多促进消费的措施

2.  降低银行存款准备金率

3.  放宽购房限制（这会导致泡沫，在此情况会加速经济衰退，笔者觉得不可能）

4.  人民币贬值（已经为之前10%关税贬值10%，假如再贬值25%，中国的通货膨胀也会无形中增加许多，假如厂商撤离，失业率增加，对其经济有双重打击）

5.  降低基准利率

必须知道，中国输出给美国是5000亿，而美国输出给中国只有1000亿，中国需要美国的市场，而美国需要廉价的商品，这是互惠互利。

可是特朗普也意识到这些问题，所以没有一开始就对5000亿课25%关税，而是先对2500亿课25%关税，再给一个月时间磋商，假如他真的来硬，早就应该课5000亿25%关税。笔者认为他真的是一个成功的生意人，不过同时也算是孤注一掷，假如中国也来硬，那么就来个两败俱伤，这反而能让周围效果得到渔人之利（来我国少少就吃都不完了，呵呵）。所以以理性来分析，他们应该都会不断磋商达到双赢局面，假如以感性的话，结果就不用讨论了，因为感性的话，做任何的数据分析都没用。

而我们应该要如何布局呢？虽然在周五特朗普宣布对2500亿课25%税后，中国，香港以及美国股市不跌反涨，是否意味着市场已经对此免疫？不过长期来说，这可能会造成熊市的源头。对于我国股市KLCI，一直都没什么涨过，只是不断的跌至1610水平，同时Smallcap也跌破前期低点，跌破生命线EMA 250，怎样看都算事利空。在布局来看，没有持票的股友能等一等，如笔者在FB Live提到，假如中国利用大豆报复美国，家禽股能留意，不过也要注意汇率的问题，因为他们都是入口饲料。同时避开半导体的科技股，由于之前贸易战的关系， 很多厂商累积许多半导体，加上Iphone之前销售不理想的关系，导致需求减少。根据SIA （Semiconductor Industry Association）报道，半导体的需求会在下半年或明年复苏，科技离不开生活，所以半导体的周期较短，不过现在普遍的PE都较高，笔者认为能再等一等，反正现在是业绩月，看过业绩后再决定也不迟；假如持票的朋友，如笔者FB Live说，假如投机的就止损，投资的就等好机会average down，尽量不要all in，40％股票60%资金较为安全。5穷6绝7翻身，笔者经过这几年来好像都应验，照现在的情况来看，5穷6绝就是贸易战，7翻身会是贸易战解决吗？然我们慢慢观察。

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